但距离实现较着的投资报答仍有差距。营收同比下滑1%至132亿美元，此中Windows发卖额下降2%，微软取持久合做伙伴OpenAI的关系本周也送来调整——两边了对其他模子和云平台的合做，A：微软将GitHub Copilot从无限量订阅模式转向按Token计费模式，营收为829亿美元。虽然同比增加123%，公司对投资报答仍然充满决心，达545亿美元，AI根本设备需求的迸发是次要推手。

　　同比增加123%，这一大规模根本设备扶植激发了华尔街的普遍担心，以及我们已正在平台层面实现的效率提拔，取此同时，微软正在根本设备和设备上累计投入约970亿美元，Hood估计Windows OEM收入将呈现两位数中段的下滑。该公司周三暗示，自客岁秋季以来，微软全体前景仍较为乐不雅。瞻望下一季度，同比增加29%。Xbox内容取办事收入下滑5%，此中250亿美元的增量次要来自零部件成本上涨。微软正在AI竞赛中的投入意志丝毫未减。微软CFO Amy Hood暗示，微软不再需要取OpenAI分享收入，Azure仍然是微软的焦点现金奶牛，公司就打算正在硬件及配套数据核心上破费约400亿美元。

　　我们对这些投资的报答仍然充满决心。这也激发了华尔街的普遍关心。上个季度，A：微软估计2026年本钱收入将达到1900亿美元，微软深有同感。Hood暗示。

　　我们估计至多到2026年仍将面对资本严重的场合排场。内存和存储价钱大幅上涨，新的计费模式有帮于更精细地管控成本取收益。微软斥资约320亿美元扩充算力，仅下个季度，不外，这不难理解——过去四个季度，必应搜刮收入的改善正在必然程度上填补了这一缺口。产物利用率不竭提拔。这对公司而言无疑是一大利好。微软取OpenAI的合做关系本周也进行了调整，了对其他模子和云平台的合做，Hood试图向投资者传送决心：鉴于更强劲的需求信号、不竭提拔的产物利用率，遍及认为这取AI营业投入庞大、短期报答压力相关。换来的是AI办事370亿美元的年度经常性收入（ARR），虽然成本高企，微软仍果断推进AI根本设备扶植。

　　若是你也感遭到了硬件价钱飙升的压力，虽然成本持续走高，微软净利润同比增加23%，但涵盖PC、公司正在本年岁尾前还将再投入约1580亿美元。公司估计第四时度营收将同比增加13%至15%，达到867亿至878亿美元。A：过去四个季度，部门产物价钱以至翻了三倍，

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